イールド（利回り）のトークン化を専門とする大手DeFiプロトコル、Pendle Financeは、総ロック額（TVL）が増加しているにもかかわらず、トークン保有者の採用率とエンゲージメントが低迷している問題に対応するため、ガバナンストークン構造の大幅な見直しを発表しました。
Pendleチームは公式発表で、投票権の獲得や利回り向上に複雑な時間ロックメカニズムを伴う既存のガバナンストークンモデルが、高い参入障壁を生み出していると認めました。この複雑さが小規模参加者を遠ざけ、プロトコルの開発を導く分散型投票者の活動的なプールを減少させていました。
提案されている刷新案は、内部的に「Pendle 2.0」などと呼ばれており、より合理化され柔軟なトークノミクス構造の導入を目指しています。主な変更点には、参加に必要なコミットメントの削減、プロトコル手数料から直接得られる即時ステーキング報酬の強化、そして投票プロセスの民主化が含まれる見込みです。
専門家は、この動きが、初期の「veトークン」（投票権委任モデル）が見直されているという、より広範な業界の傾向を反映していると指摘しています。veトークンは過去に長期コミットメントを促しましたが、その制限的な性質が、市場のボラティリティが高い期間中の積極的なガバナンスと流動性を妨げていることが多くのプロトコルで明らかになっています。
Pendleは、簡素化されたガバナンスの仕組みが、ステーキングされたトークンの実効レートを高め、分散型意思決定能力を向上させ、透明でアクセスしやすい利回り機会を求める幅広いユーザーベースを惹きつけることを期待しています。移行計画と具体的な実施日は、コミュニティからのフィードバックを受けて、今後数週間以内に発表される予定です。
Source: DeFi protocol Pendle revamps governance token, citing low adoption
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