長期化する暗号資産市場の低迷は、デジタル資産を準備金や運営資金に利用する機関投資家や分散型組織に深刻な財政的損害を与えている。ビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）、ソラナ（SOL）などの主要な暗号資産が大幅に下落した結果、上場企業、DAO（分散型自律組織）、非営利財団が保有する財務は現在、「深刻な含み損」（ディープリー・アンダーウォーター）の状態にある。
市場データは、これらの資産の時価総額が、多くの組織が設定した平均取得コストを大きく下回っていることを示している。BTCを主要な準備資産とする上場企業は、直ちに多額の非実現の減損損失を計上せざるを得ず、株主の懸念を引き起こしている。また、レバレッジの高いマイニング企業や関連事業は、流動性の逼迫や潜在的な証拠金請求（マージンコール）に対して特に脆弱である。
Web3エコシステムへの影響も深刻だ。DAOや財団は、開発助成金や運営費をネイティブトークンや補完的なETH/SOLの割り当てに依存しているが、資産価値の急落により実質的な運営期間（オペレーショナル・ランウェイ）が劇的に縮小した。特にソラナ（SOL）の急激な下落は、数年間の成長を見込んでいた開発予算の大幅な削減や保留を余儀なくさせている。
この危機は、財務リスク管理の強化が喫緊の課題であることを浮き彫りにしている。組織は、継続的な市場のボラティリティを乗り切り、コア事業の長期的な存続を確保するため、より厳格な資本保全戦略への転換を迫られており、高品質な流動資産、ステーブルコイン、従来の短期固定利付商品へのさらなる分散投資が重視されている。
Source: Crypto Treasuries Fall Deeply Underwater as Bitcoin, Ethereum and Solana Dive
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