ブルームバーグ・インテリジェンス（BI）が発表した最新の「2026年マクロ展望」は、「ビットコインの投機的な取引は終わった」という言葉に要約される、暗号資産市場に対する厳しい評価を盛り込んでいます。同社のシニア商品・マクロストラテジストは、この資産が重要な閾値を超え、極めて変動の激しい投機的な手段から、成熟し、認められたグローバルなマクロ資産へと移行したと主張しています。
この宣言は、ビットコインの終焉を意味するものではなく、むしろ2017年や2021年のサイクルを特徴づけた高レバレッジと超成長の段階が終了したことを示します。レポートによると、規制された現物ETFへの大量の資金流入、世界的な規制枠組みの強化、および企業による採用拡大が相まって、市場の根本的な健全化が実現しました。従来の金融経路を通じたアクセスが可能になった結果、かつて大規模な投機的な裁定取引や急速なリターンを可能にしていた非効率性の多くが解消されたと指摘されています。
2026年に向けて、ストラテジストは、ビットコインの主要な有用性が、資産保全とマクロ経済ヘッジの領域へと確固としてシフトすると示唆しています。現在、ビットコインはハイリスクなテクノロジー株としてではなく、金（現物）や長期国債と直接競合するデジタルな「価値の保存手段」として見なされています。ボラティリティは大幅に圧縮され、確立されたインデックスのそれに近づくと予想されており、初期の歴史を特徴づけていたハイステークスな取引機会は減少するでしょう。
レポートは、この資産が今や確固たる機関投資家による累積（買い付け）フェーズに入ったと提言しています。今後の価格上昇は、個人投資家の熱狂や突発的な流動性急増ではなく、安定した機関投資家の資産配分義務と緩やかな採用によって牽引される見込みです。投資家は期待値を調整する必要があり、将来のリターンは、高度に成熟し、グローバルに統合された資産のリターンをますます反映するようになり、個人主導の投機的な黎明期は決定的に幕を閉じたとしています。
Source: ‘Bitcoin trade is over,’ Bloomberg strategist says in 2026 macro outlook
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