最近の価格調整を受けて、ビットコインの市場構造は急速なレバレッジ解消（デレバレッジ）イベントを経験しました。主要な市場アナリストによると、主要なデリバティブ取引所におけるビットコインの未決済建玉（OI）は、最近のピークから約30％急落しています。この急激な減少は、しばしばシステムからの過剰なレバレッジの浄化を示唆しており、持続可能な強気な回復を確立するための重要な前提条件として歓迎されています。
未決済建玉は、決済されていない未処理の先物またはオプション契約の総数を表し、市場のレバレッジと参加を示す重要な指標です。OIが価格とともに急速に上昇する場合、それはしばしば過度な投機を示し、激しいふるい落とし（シェイクアウト）が起こりやすい不安定な市場状況を生み出します。過去一週間ほどで確認された30％の減少は、高レバレッジのロングポジションの大規模な一掃を示しています。
アナリストは、この不可避なレバレッジ解消フェーズは、中長期的に本質的に強気であると主張しています。過剰にレバレッジがかかった市場は、わずかな価格下落でさえ大規模な清算（リクイデーション）を引き起こし、下落幅を悪化させるため、深刻な調整を受けやすいです。対照的に、OIが著しく低く、中立またはマイナスのファンディングレートと相まって、市場に参入する新しい資本は、連鎖的な清算による即時のシステミックな抵抗に直面しにくいことを示唆しています。
この「より健全な」基盤は、新規のロングエントリーに対する全体的なシステミックリスクを低減します。OIの縮小により、この指標は主要な上昇相場（ラリー）が始まる前に最後に確認された水準まで戻り、投機的な過熱の大部分が取り除かれたことを裏付けています。BTC価格はボラティリティに耐えてきたものの、このレバレッジのパージ（一掃）の中で主要なテクニカルサポートレベルを維持する能力は、ポジティブな見通しをさらに強化しています。
要約すると、ビットコインの未決済建玉の大幅な減少は、機関投資家の関心が薄れている兆候としてではなく、むしろ不可欠な構造調整として解釈されています。行き過ぎたトレーダーを一掃することで、市場はより健全で現物（スポット）主導の需要が次の持続的な強気サイクルを主導するための道筋を整えたと言えます。
Source: Bitcoin open interest falls 30%, setting up bullish recovery: Analyst
コメント