上院銀行委員会が最近発表した暗号資産市場構造法案の草案は、下院で可決された措置に対する強力な対抗策として位置づけられている。この法案は、トークンの分類や取引所監督など広範囲な問題に対応しているが、特にステーブルコイン保有者への報酬（利回り）提供に関する条項が激しい論争を巻き起こしている。報道によると、草案は、非銀行組織によるステーブルコインへの利回り提供に対し、厳しい制限を課すことを提案している。主に民主党議員である支持者らは、高利回りのステーブルコイン商品は、従来の銀行預金と同様の機能を持ちながら、対応する健全性規制や預金保険がないため、システミックリスクや消費者リスクをもたらすと主張する。彼らは、投資家がDeFiや集中型融資プラットフォームに関連する取引相手のリスクを過小評価する傾向があり、最近の市場混乱がその危険性を浮き彫りにしたと指摘している。この規制的な姿勢は、暗号資産業界および共和党議員から即座に強い反発を受けている。批判派は、この制限が分散型金融（DeFi）や集中型取引所における一般的な運用慣行を事実上停止させ、ひいてはイノベーションを阻害し、競争力のある貯蓄機会を奪うと主張する。彼らは、デジタル資産の利回りが商業銀行の預金とは性質が異なるとし、提案された制限が過度に詳細かつ抑圧的であると強調する。ステーブルコイン報酬への制約の盛り込みは、金融の安定性と消費者保護が、現在の暗号資産業界が好む運用モデルよりも明確に優先されていることを示している。この上院案と、規制が比較的緩い下院案との間の隔たりは大きく、今後、両院の対立するビジョンを調停する上で、党派的な対立を伴う困難な立法作業が待ち受けていることを示唆している。
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