暗号資産（仮想通貨）市場は今四半期で最も重要なボラティリティイベントの一つに備えている。それは、主にDeribitやCMEといったプラットフォームに集中している、約108億ドル相当のビットコイン（BTC）オプション契約の満期である。この巨大な想定元本額は、今週金曜日に完了すれば、短期的な価格動向に大きな影響を与えると予想される主要な清算イベントとなる。
歴史的に見ると、大規模なオプション満期は、マーケットメーカーが巨額のエクスポージャーをヘッジするため、「最大ペイン（Max Pain）」効果として知られる現象により、イベント直前には一時的な価格抑制やレンジ相場を引き起こすことが多い。これらのヘッジの制約が解除されると、市場構造は通常、抵抗の少ない方向に決定的に動きやすくなる。
強気筋にとって、今回の満期が持続的な上昇モメンタムの触媒となり、強気相場（ブルラン）の次の段階を開くことが期待されている。満期を迎えるコールオプションの多くは高い権利行使価格（アウト・オブ・ザ・マネー）に設定されており、これらが消滅することで、以前価格を固定していたカウンターパーティーからの多大な売りヘッジ圧力が取り除かれる。このリスク除去イベントは、新たな積極的な買いを促進する可能性がある。
野心的な目標である9万5000ドルを達成するには、強気筋が7万2000ドルから7万5000ドルの間の重要なレジスタンスゾーンを迅速に克服し、史上最高値を確立して、真の価格発見フェーズに入る必要がある。アナリストは、9万5000ドルを試すための重要な前提条件として、継続的な機関投資家によるETF流入と強力なテクニカルサポート（理想的には6万5000ドル水準を上回る）を挙げている。しかし、満期後の上昇が実現しなかった場合、6万ドルの水準への急速な後退という明確なリスクが残り、目先の高値への願望は打ち消されることになる。
Source: $10.8B in Bitcoin options expire this week: Will bulls chase $95K after expiry?
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