最近の銀価格の劇的な急騰は、いくつかの市場サイクルにおいて金（ゴールド）を大幅に上回るパフォーマンスを見せており、異なる金融市場間での比較を引き起こしている。
Bitwise Asset Managementのマット・ホーガン最高投資責任者（CIO）は、この金属のパフォーマンスと暗号資産の「アルトコインシーズン」の力学との間に明確な類似点があると指摘する。彼は、銀の最近の軌跡が、高まったリスク選好度と資本移動によって動くデジタル資産分野の投資家の行動を反映していると示唆した。
暗号資産環境において、「アルトコインシーズン」は、市場リーダーであるビットコイン（BTC）が強力なパフォーマンスを示し、市場の信頼が高まった後に発生する。その後、資本はBTCから流出し、より高いパーセンテージの利益とマクロトレンドに対する増幅されたレバレッジを求めて、より変動性の高い代替暗号資産（アルトコイン）へと移動する。
ホーガン氏は、しばしば「貧者の金（poor man’s gold）」と呼ばれる銀が、金に対してハイベータのアルトコインの役割を果たしていると主張する。金は、ビットコインと非常によく似て、地政学的不安やインフレ懸念が高まる時期にマクロな動きを開始させる。金が大きな上昇を確立し、基礎となるマクロトレンドを確固たるものにした後、レバレッジを効かせたエクスポージャーを求める投資家は銀に注目を移す。
銀は本質的に金よりも変動性が高く、高いベータを示す。この変動性は、コモディティ部門が上昇する際、銀がそのより安全な対応物（金）と比較して、増幅されたリターンを提供する傾向があることを意味する。この特性は、途方もない利益を求める投機的な欲求を満たし、ビットコインの持続的な上昇後にアルトコインに資金を移動させる投資家の論理と一致する。
さらに、銀は太陽エネルギー、5G技術、エレクトロニクスに不可欠な産業的構成要素を持っており、景気回復とグリーンエネルギー移行政策に結びついた投機的な需要の層を追加する。Bitwiseの分析は、銀の急速な上昇が、投資家が自信を持ってリスクカーブを上り、最初に金を押し上げた持続的なマクロの追い風に賭けていることを示唆している。
Source: Why Silver’s Surge Echoes Crypto Altcoin Season: Bitwise Exec
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