Bitwiseの最高投資責任者（CIO）によると、暗号資産市場の将来の軌道は、現在二つの大きく対照的な力によって規定されています。一つは、金価格が5,000ドルを超えるという仮説的な急騰に象徴される極端なマクロ的な追い風であり、もう一つは、進行中の「クラリティ法（Clarity Act）の宙ぶらりん状態」に代表される、米国における根強い規制の停滞です。
CIOは、金が5,000ドルに達するというシナリオは、世界の流動性の変化、インフレおよび法定通貨の価値切り下げに対する懸念の高まりを示す強力な指標であると示唆しました。このような環境は、希少で非主権的な資産を自然と優遇します。「デジタルゴールド」と呼ばれるビットコインは、従来の市場の変動性や債務拡大に対するヘッジを求める投資家による前例のない機関投資家の流入につながる可能性があり、このマクロ的な状況から大きな利益を得る立場にあります。
しかし、この強力な世界的な物語は、国内の規制環境と鋭く対立しています。明確な法的ガイダンス（いわゆる「クラリティ法の宙ぶらりん状態」）の欠如は、大規模な機関投資家の参加を妨げ、米国の金融セクター内でのイノベーションを阻害しています。特定のデジタル資産が証券として分類されるのか、それともコモディティとして分類されるのかを取り巻く不確実性は、重大なコンプライアンス上の障壁を生み出し、製品開発を停滞させています。
この二面性は、二つの異なる未来への舞台を設定します。一方では、世界的なマクロ環境が爆発的な成長を約束し、高騰する金価格によって示唆される大規模な資産保全のトレンドと暗号資産を結びつけています。他方では、規制の曖昧さが続くことで、開発と資本が海外に流出し、米国市場が、強力なマクロ的変化を十分に活用できない、抑制された停滞的な成長状態に陥るリスクがあります。CIOは、世界的な金融政策の動向によって推進される可能性を最大限に引き出すためには、この明確性の問題を解決することが極めて重要であると強調しました。
コメント