米国では、ステーブルコイン発行者がデジタルドルに対して利回りや利息を提供すべきかという論争が、重要な暗号資産（仮想通貨）法案の成立を阻む主要因となっている。こうした規制上の麻痺に対し、世界最大のステーブルコイン発行体であるTetherのCEO、パオロ・アルドイーノ氏は、Tetherは「この争いにあまり利害はない」と述べ、米国の規制負担から一線を画した。
決済用ステーブルコインの連邦規制枠組みの構築を目指す議会活動は、利息付きステーブルコイン商品の分類をめぐる議員と規制当局間の対立により、繰り返し停滞している。中心的な争点は管轄権だ。利回り商品が「証券」と見なされればSEC（証券取引委員会）の厳格な監督下に置かれ、もし「銀行預金」や「コモディティ」として扱われるならば、他の規制機関が優先権を持つことになる。
USDTを発行するTetherは、主に米国の直接的な規制管轄外で事業を展開しており、歴史的に個人保有者に直接的な利回りを提供していない。アルドイーノ氏は、Tetherの運営モデル（準備資産による1対1の裏付け維持）が、利回りプログラムでユーザーを惹きつけるCircle（USDC）のような米国内の競合他社に影響を与える「内輪の争い」から同社を切り離していると示唆した。
業界は規制の明確化を求めロビー活動を続けてきたが、利回り問題の未解決が包括的な法案提出を遅らせており、意味のある規制の成立が次の政治サイクルにずれ込む可能性が高まっている。この継続的な遅延は、Tetherのようなグローバルプレーヤーにとっては米国以外での市場機会の拡大を意味する一方で、コンプライアンスを重視する米国の発行体は、高利回りを提供するオフショア製品との競争能力に関して不確実な未来に直面している。
Source: ‘We don’t have much beef in this fight’ says Tether CEO as stablecoin yield stalls crypto bill
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