今後の連邦公開市場委員会（FOMC）会合を控え、米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策の軌道に関する市場心理が著しく変化している。市場活動を追跡するモニタリングツール、主にCME FedWatch Toolから集計されたデータによると、現在、23%を超えるトレーダーが次回の定例会合での利下げの可能性を織り込んでいる。
この少数派の意見の台頭は、ハト派的な予想が大幅に加速していることを示している。わずか2週間前には、市場のほぼ95%がFRBが金利を据え置くと予想しており、中央銀行の「より長く高金利を維持する」というメッセージを裏付けていた。この急激な転換は、最近の重要な経済指標が、FRBが経済に重大な損害を与えることなく現在の引き締め水準を維持する能力に対する信頼を侵食し始めていることを示唆している。
アナリストらは、予防的な利下げの可能性が高まっている主な要因として、予想を下回るコア個人消費支出（PCE）の数値や、労働市場の潜在的な弱体化を示す予想外の新規失業保険申請件数の増加など、最近軟化しているデータポイントを挙げている。さらに、金融システムの流動性に関する複合的なシグナルが、警戒を求める声を強めている。支配的な予想は依然として金融政策の据え置き（約77%の確率）であるものの、利下げ予想の急増は債券市場のボラティリティと感度の高まりを強調している。今後発表されるマクロ経済報告が、雇用または物価圧力の持続的な減速を確認した場合、この23%という数字は急速に上昇すると予想される。
Source: Over 23% of traders now expect interest rate cut at next FOMC meeting
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