全面的な売却の最中、流動性の孤島と資本の分散が出現し、暗号資産市場に構造的亀裂が生じる：アナリスト

暗号資産市場は現在、市場のダイナミクスを再定義する広範な売却を特徴とする、強烈な構造的圧力の時期を迎えている。主要なアナリストによると、現在の低迷は一様な下落というよりも、深刻な断片化によって特徴づけられており、様々なデジタル資産間で取引状況に著しい不一致が生じている。

この市場の構造的亀裂は主に「流動性の孤島」の出現によって証明されている。流動性が主要なプラットフォームや資産間で比較的均等に流れる傾向にあった過去の強気または弱気サイクルとは異なり、現在の資本は特定の安全な避難所に集中している。これらの孤島は、圧倒的にTier 1の中央集権型取引所（CEX）で取引されるビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）のペア、および主要なステーブルコイン（USDCとUSDT）で構成されている。これらの集中したプール以外では、小規模な取引所や分散型金融（DeFi）プロトコル、特に低時価総額のアルトコインや極めて実験的な資産をサポートしている場所で、流動性の厚みが劇的に減少している。この流動性の厚みの欠如は、中規模から大規模な取引におけるスリッページとボラティリティを増幅させ、市場の大部分を実質的に機関投資家の参加から閉め出している。

同時に、アナリストは加速する「資本の分散」を観察している。暗号資産業界全体で一般的なリスク選好度が蒸発するにつれて、資本は単一の統合された安全な避難所に殺到するのではなく、高度に専門化され、防衛的なニッチ市場に薄く広く分散されている。これには、Layer 1およびLayer 2の開発に不可欠なインフラストラクチャートークン、現実世界資産（RWA）に焦点を当てたプロトコル、そして投機的な勢いとは独立した長期的な価値を提供すると見なされる極めて具体的な技術セクターが含まれる。この分散は、広範な市場回復を促進するために必要な購買力の統合を妨げ、その結果、市場全体が停滞する中で、特定のミクロセクターでの孤立した短命のラリーを引き起こしている。

この断片化された流動性と分散した資本という困難な組み合わせは、高摩擦な取引環境を生み出している。アナリストは、この構造的亀裂が持続し、市場の成熟と二極化を加速させると予測している。深く信頼できる流動性の必要性は、規制当局と機関投資家を透明で準拠したプラットフォームへの取引活動のさらなる集約へと推し進めると予想されており、結果として、より流動性の低い実験的なセクターは、新たな強力な個人投資家資本の流入が戻るまで、長期にわたる停滞に対して脆弱なままになる可能性がある。

Source: Crypto markets fracture as liquidity islands and capital dispersion emerge amid broad selloff: analysts