フィデリティ・デジタル・アセット（FDA）は最新の調査報告書を公開し、ビットコイン（BTC）が決定的に市場の成熟期へと移行していると主張しました。この「成熟するデジタル資産」と題されたレポートは、米国スポットETFの導入と直近の半減期によって促進された機関投資家の参加増加が、いかにビットコインの市場構造を根本的に変化させたかを検証しています。
FDAの分析は、この資産が、高ボラティリティの「発見」段階から、洗練された投資家によって長期的な戦略的保有資産およびデジタルな価値の保存手段としてますます見なされるマクロ資産へと移行していることを示唆しています。この成熟化は、将来の価格変動が個人投資家の熱狂に依存する度合いが減り、世界の流動性サイクルや確立された機関投資家の資本移動に大きく左右されるようになることを意味します。
レポートは、半減期から2年後の予想される市場環境を見据え、2026年の詳細な強気（Bull）および弱気（Bear）シナリオを提示しています。
**2026年の強気シナリオ（楽観的な見通し）：**
フィデリティの楽観的なシナリオは、企業財務や政府系ファンドからの大規模な配分を含む、持続的かつ加速する機関投資家の採用を前提としています。もし世界の中央銀行が、大幅な利下げなどを通じて緩和的な金融政策に移行すれば、結果として増加する流動性は、希少性の高い資産に不均衡に流れ込むと予想されます。このシナリオは、2024年の半減期による供給ショックの減少と相まって、ビットコイン価格を史上最高値に押し上げ、場合によっては6桁予測の上限に達する可能性があります。
**2026年の弱気シナリオ（悲観的な見通し）：**
悲観的な見通しは、システミック・ショックと規制面の逆風に焦点を当てています。フィデリティは、特にステーブルコインや主要取引所に影響を与えるような、突然の協調的な世界的規制強化が、深刻な信認危機を引き起こす可能性があると警告しています。さらに、広範な流動性危機につながる世界的な深刻な景気後退は、機関投資家に対し、ビットコインを含むあらゆるリスク資産を積極的に清算するよう強制するかもしれません。このシナリオでは、価格の調整が著しく低い水準で発生し、苦痛を伴うレバレッジ解消を強いられ、以前のサイクル安値を再び試す可能性があります。
Source: Morning Minute: Fidelity Calls Bitcoin ‘Maturing,’ Lays Out 2026 Bull and Bear Case
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