最近のビットコイン（BTC）市場の上昇（ラリー）は楽観的な見方を広げているが、アナリストやデータプロバイダーは、流動性レベルの低さから、この上昇トレンドの持続可能性に警鐘を鳴らしている。流動性は、主要取引所におけるオーダーブックの深さ（厚み）によって定義され、大規模な取引が価格に大きな影響を与えずに実行できるかを左右する。現在の市場の深さは、過去の強気サイクルや今年初頭と比較して大幅に低い水準に留まっており、この「市場の薄さ」はボラティリティを増幅させ、わずかな資本流入や売り圧力でも価格変動が誇張される原因となる。データ分析によると、流動性の低い環境下での価格上昇は、持続的な機関投資家の買いではなく、ショートポジションの買い戻しといったテクニカルな要因によって引き起こされる傾向が強い。このようなラリーは、利益確定の売りを吸収するための買い支えが不足するため、薄いオーダーブックがすぐに圧倒され、最初のラリーを帳消しにするような急激な価格反転（リバーサル）を引き起こすリスクがある。ビットコインが安定的で長期的な上昇トレンドを確立するためには、市場の深さの根本的な回復が必要であり、これはマクロ経済の改善と機関投資家資本の持続的な流入にかかっている。アナリストは、本格的なオーダーブックの回復が見られるまで、トレーダーに対し、現在のラリーは決定的な市場反転ではなく、短期的な利益機会として捉えるべきだと警告している。
Source: Bitcoin rallies expected to be short-lived until liquidity returns: Data
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