最近の局所的な安値から21%以上も上昇したビットコインの強力な上向きの勢いは、2022年の弱気市場における中間的な反発（ラリー）との類似点を見出すテクニカルアナリストによって、ますます警戒をもって見られている。2022年の下降トレンド中、BTCは何度か急激なパーセンテージの上昇を見せたが、最終的に重要なレジスタンスレベルを突破できず、その後の急落につながり、これらのラリーがトレンド転換ではなく、重大な流動性トラップであったことが確認された。
現在の構造は、いくつかの主要な側面でこのパターンを反映している。まず、この急騰は建玉（OI）の急増と強いプラスのファンディングレートを伴っており、ラリーの大部分が高いレバレッジによって煽られていることを示している。これは、価格が反転した際に大規模な清算イベントの最適な条件を作り出した、2022年夏の反発時に見られた過信を反映している。
第二に、目覚ましい価格上昇にもかかわらず、基礎となる現物取引量（スポットボリューム）は、過去の拡大局面と比較して比較的抑制されたままである。機関投資家や長期保有者からの確信的な買いがないことは、最近の動きが真の構造的蓄積ではなく、主にデリバティブ市場のダイナミクスとショートカバーによって推進されていることを示唆している。
アナリストは、もしBTCが主要な上値抵抗線、特に以前の2022年弱気市場ラリーのピークを示した確立された天井を決定的に突破して維持できない場合、現在の急騰は決定的な拒否（レジスタンスによる押し戻し）となるリスクがあると警告している。このシナリオが展開した場合、市場は急速な反転と、より低いサポートレベルの再テストを予想する可能性があり、この21%の上昇が過去の失敗した上昇を模倣した一時的な押し目（リトレースメント）に過ぎないという懸念を裏付けることになる。
Source: Bitcoin copying 2022 ‘bear market rally’ despite 21% BTC price gains
コメント