構造化商品市場における広範な暗号資産への受容が徐々に進む中、国際市場において新たにドージコイン（DOGE）ETFが設定された。この規制された投資商品の登場は、元祖ミームコインの金融商品化における技術的な一歩を意味する。同ETFは、従来の投資家に対し、暗号資産を直接保有する複雑さを伴うことなく、DOGEの価格変動に対する簡便かつ規制されたエクスポージャーを提供する。推進派は、これによりDOGEにもビットコイン（BTC）やイーサリアム（ETH）のETFに付与されてきた一定の正当性が与えられると主張する。しかし、初期の取引量や資金流入を見る限り、主要な機関投資家や資産運用会社は依然として極めて慎重な姿勢を崩していない。
ウォール街がミームコインに対して踏みとどまる最大の理由は、その固有のボラティリティ（変動性）と根本的な実用性の欠如にある。デジタルコモディティやネットワークインフラとして確立されつつあるBTCやETHとは異なり、DOGEの価値はほぼ完全にコミュニティの感情、ソーシャルメディア上の話題、および著名人の推奨といった投機的な要因によって変動する。コンプライアンスを重視する機関投資家にとって、この極度に投機的な性質は重大なリスク管理上の問題となる。
さらに、現物ビットコインETFが大きな成功を収めたにもかかわらず、コンプライアンス部門はミームコインを幅広い運用戦略に含めることの承認に極めて慎重だ。米証券取引委員会（SEC）をはじめとする規制の不確実性は、主要ではない暗号資産に対する規制承認の道筋をさらに曖昧にしており、ファンドマネージャーは明確な規制経路と予測可能な長期的な成長指標を提供する資産を優先せざるを得ない状況だ。
結論として、最新のドージコインETFの導入は、この資産を支持する個人投資家コミュニティにとっては象徴的な勝利といえる。しかし、ミームコインが持続的な実用性への転換を示すか、あるいは規制の明確さが劇的に改善されるまでは、大規模な機関投資家資本はこれらの資産を引き続き周辺的な存在として扱い、その主要な関心は確立された暗号市場のリーダーたちに集中し続ける可能性が高い。
Source: Dogecoin gets another ETF but Wall Street’s memecoin appetite remains muted
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